稳定币供应比率震荡指标（SSR Oscillator）

衡量什么

稳定币供应比率震荡指标（SSR Oscillator）以比特币市值除以已追踪稳定币市值得到 SSR，再将 SSR 相对其 200 日均线的偏离按滚动波动幅度标准化。结果为以 0 为中心的无单位数值，不是 BTC 数量或百分比。

如何解读

负值表示 SSR 低于近期基准，即相对比特币规模而言，稳定币的潜在购买能力较平时更强；正值则相反。2020 年 3 月 12 日该序列约为 -2.83，2023 年 10 月 25 日达到 4.226。这些变化描述的是相对流动性环境，不代表对应资金一定会进入比特币。

BTC 价格本身参与 SSR 的计算，即使稳定币没有增发或赎回，币价变化也能推动读数。稳定币覆盖范围、脱锚和滚动基准变化同样会影响结果；稳定币还有其他用途，负值或回到 0 都不能单独确认价格转折。