实体调整后的长期持有者（LTH）比特币已实现利润

衡量什么

实体调整后的长期持有者（LTH）比特币已实现利润汇总长期持币群体在不同实体间以高于取得成本的价格转移时确认的美元收益。该群体通常对应持有约 155 天及以上的筹码，已识别的钱包内部移动会被过滤。

如何解读

利润抬升说明较老资金确认的累积收益增加，可反映长期筹码发生换手。2017 年 12 月 12 日约为 10.4 亿美元，2025 年 7 月 17 日约为 45.2 亿美元。读数下降只代表利润兑现变少，不代表群体剩余持仓的浮盈必然减少。

老币取得成本可能极低，少数大额移动就能主导美元总额。群体归属与实体估算会随时间变化，转移也未必是成交。它是已确认收益的流量，不是长期持有者剩余供应量。