实体调整后的短期持有者（STH）币天销毁（CDD）

衡量什么

实体调整后的短期持有者（STH）币天销毁（CDD）统计短期持有者群体每天转移所花费的积累币龄，剔除已识别的同一实体转账。计算将BTC转账量乘以币龄，再按约 155 天分界附近的群体权重归属，单位为 BTC-days。

如何解读

读数上行可能来自短期持有者群体转移了更多 BTC，也可能是群体内相对更老的持仓开始移动。2021 年 5 月 19 日读数约为 856 万 BTC-days，2022 年 5 月 9 日约为 1,258 万，说明较大的短期持有者的币龄消耗并不局限于某一年或单一行情阶段。

低读数也可能对应大量极年轻币的周转，不能简单视为活动冷清。群体归属会随时间变化，实体识别也可能调整；币天销毁不包含价格和成本信息，若要区分转移资产整体盈利还是亏损，应结合短期持有者已花费输出利润率（STH-SOPR）。