休眠流（比特币市值与年化休眠价值之比）

衡量什么

休眠流（比特币市值与年化休眠价值之比）用比特币总市值除以美元计价的年化休眠价值。平均休眠期为币天销毁量除以 BTC 转账量，再经年化和价值换算与市值比较，最终得到比值，而不是持币天数或 BTC 余额。

如何解读

低值表示市值相对年化休眠价值较小，高值则表示较大。2022 年最低值约为 112,095，出现在 6 月 18 日；2018 年最低值约为 178,419，出现在 12 月 15 日。这些是历史低读数的参照，并不构成跨周期通用的底线。

指标同时受年化、价值换算方式和币龄活动影响，老钱包转账可以在没有卖出的情况下改变分母。早期序列还包含缺少同期 BTC 价格的日期，经济含义不宜与后期直接类比。