实体调整后的短期持有者（STH）比特币已实现亏损

衡量什么

实体调整后的短期持有者（STH）比特币已实现亏损汇总近期取得的 BTC 在不同实体间以低于取得成本的价格转移时产生的损失，单位为美元。短期持有者通常对应持有不足约 155 天的筹码，已识别的同一实体内部转移不计入。

如何解读

读数上升，说明短期持有者的资金确认的亏损增加，这些筹码的成本往往更接近最近的市场价格。2021 年 5 月 19 日约为 22.8 亿美元，2022 年 6 月 14 日约为 21.4 亿美元。回落只代表每日兑现亏损减少，也可能是持币者暂时不动，而非短期持有者的资金已经恢复盈利。

筹码会因满龄或换手进出群体，因此它并不追踪固定一批买家。实体估算可能修订，低于成本的转移也未必是市场成交。美元总额同时包含转移币量和每枚币亏损幅度两方面的变化。