现价邻近加权MVRV（BTC价格与现价邻近成本基础之比）

衡量什么

现价邻近加权MVRV（BTC价格与现价邻近成本基础之比）用 BTC 价格除以现价邻近加权成本基础，结果为无单位的倍数。分母提高成本接近当前价格的持币权重，衡量现价相对局部加权成本的位置，而非相对全市场平均成本的位置。

如何解读

高于 1 表示现价高于加权成本，低于 1 则表示现价低于加权成本；向上偏离越大，现价邻近加权口径的账面利润越厚。历史中间一半读数约在 0.993 至 1.033 之间，可见围绕 1 小幅波动是常态，与普通市值与已实现市值比率（MVRV）的尺度不同。

权重随成本与现价的距离变化，即使币没有换手，加权结构也可能调整。跌破 1 不代表过半流通币或全体持有者都已浮亏，也不能直接套用普通市值与已实现市值比率（MVRV）的周期阈值。