NVT信号（比特币市值与90日平均交易价值之比）

衡量什么

NVT信号（比特币市值与90日平均交易价值之比）用当前比特币总市值，除以过去 90 天每日链上交易美元价值的平均数。结果为无单位的倍数，分母采用日均值，而非单日交易价值。

如何解读

读数上升，说明市值相对近期结算基准走高；读数下降，则表示同等市值对应更多链上交易价值。2022 年本序列约在 5.48 至 28.74 之间，2024 年约在 58.88 至 114.7 之间，判断高低需要放在各自时期内比较。

对分母取均值可减弱单日大额转账的影响，也会延迟对活动变化的反应。它并不是对每日 NVT 倍数取 90 日均值；钱包整理仍会影响交易价值，链下完成的交易则无法计入，不宜直接沿用早期的估值阈值。