長期持有者實現供應量密度

衡量什麼

長期持有者實現供應量密度，以估算成本位於現價 ±5%、±10% 或 ±15% 範圍內的長期持有者 BTC，除以該群組總供應量。它呈現三個彼此包含視窗的百分比，聚焦於幣齡約 155 天以上的持幣。

如何解讀

密度上升時，更多老幣供應量的成本接近現價，因應價格變動的緩衝空間縮小；低密度則表示更多成本離現價較遠。±10% 的歷史中位數約為 2.4%，2026 年 10 月 17 日則約為 12.3%，顯示一般與集中讀數的差距。

價格重返過去的取得區間，就能在長期持有者沒有增持時推高密度。幣隨幣齡成熟進入群組，也會改變分母；沉睡或遺失的低成本幣可能使密度維持低檔。單憑密度無法判定老幣持有者是否正在派發。