實體調整後實現市值

衡量什麼

實體調整實現市值先歸併歸屬於同一持有者的位址，再估算流通比特幣的美元總持幣成本。幣依實體間轉帳所對應的持幣成本計價，因此已識別的錢包內部移動不會重設其取得價值。

如何解讀

總額上升代表重新計價與發行增加的美元持幣成本，多於虧損轉帳所減少的成本；下降則代表持幣成本淨減少。數列從 2021 年初的約 1,757 億美元升至年底的 4,658 億美元，之後從 2022 年約 4,675 億美元的高點降至年底的 3,539 億美元。

它估算持幣所承載的資金，並非存入交易所的金額，也不是直接的現金流總額。實體分群與成本歸屬可能改變，遺失或沉睡的幣則保留舊成本。由於供應量與名目美元價格都已成長，跨週期比較時應觀察百分比變化。