實體調整後 MVRV 比率

衡量什麼

實體調整後 MVRV 以比特幣市場價值除以實體調整後實現價值，保留推估的所有權歷史，而非將已識別的內部轉帳按新取得重新計價。它是無單位倍數：1 代表所衡量持幣整體損益兩平。

如何解讀

高於 1 代表市場價值超過調整後成本基礎；低於 1 則代表所衡量持幣整體處於未實現虧損。數列在 2022 年 11 月 9 日降至約 0.811，2011 年最高值則約為 8.07。這些呈現歷史範圍，而非跨市場時期都穩定適用的估值門檻。

位址歸併無法重建每位持有者或實際交易價格。低成本遺失幣仍會影響結果，歷史估算也可能隨所有權標記而改變。請比較口徑一致的調整後數據；數值 2 代表整體成本的兩倍，不代表每位持有者的資金都翻倍。