SOPR ajusté par entité

Ce qu'il mesure

Le SOPR ajusté par entité compare la valeur globale en USD des bitcoins dépensés entre entités identifiées à leur valeur d'acquisition, en excluant les transferts au sein d'une même entité. C'est un multiple sans unité : 1 correspond au seuil de rentabilité, au-dessus de 1 à un profit global et en dessous de 1 à une perte globale.

Comment l'interpréter

Des valeurs plus élevées indiquent des gains plus importants par rapport au coût des bitcoins transférés ; un passage sous 1 signifie que ces bitcoins réalisent des pertes nettes. Dans cette série, la valeur est tombée à environ 0,72 le 13 mars 2020, tandis que le maximum de 2024 était de 2,21, illustrant l'ampleur des variations possibles de la rentabilité des bitcoins en mouvement. La moyenne sur 7 jours aide à distinguer les situations durables des transferts isolés.

L'identification des entités est une estimation fondée sur les relations entre adresses et peut être révisée. Retirer les mouvements internes reconnus réduit le bruit des portefeuilles, mais ne prouve pas qu'une vente a eu lieu, et le ratio ne dit rien des bitcoins restés non dépensés. Un multiple élevé peut provenir d'une petite quantité de bitcoins à très faible coût plutôt que de prises de bénéfices généralisées.