
La densidad del suministro realizado de los holders a corto plazo es el porcentaje de BTC de esos holders con costos estimados dentro de ±5%, ±10% y ±15% del precio spot. El denominador es el suministro de la cohorte de corto plazo, en términos generales monedas mantenidas menos de unos 155 días, y no todos los BTC en circulación.
Una lectura alta significa que los holders recientes están concentrados cerca del punto de equilibrio, por lo que su estado agregado de ganancias es sensible a movimientos moderados. La serie ±15% alcanzó alrededor del 100% el 29 de agosto de 2023; una lectura baja, en cambio, significa que más costos de esta cohorte están lejos del precio spot, por encima o por debajo.
Los cambios reflejan tanto las ventanas de precio móviles como la entrada de monedas en la cohorte o su salida por envejecimiento. Una proporción en aumento no demuestra entradas nuevas y las transferencias entre billeteras pueden alterar los costos estimados; las tres series superpuestas deben compararse, no apilarse ni sumarse.
Los costos de los holders recientes suelen estar más cerca de los precios recientes y el denominador solo abarca su cohorte. Un porcentaje alto de la cohorte no equivale al mismo porcentaje del suministro total de Bitcoin.
No determina la dirección de sus ganancias/pérdidas. Los costos pueden estar muy por debajo del precio spot con grandes ganancias o muy por encima con grandes pérdidas; el STH-MVRV o una distribución de costos aporta esa distinción.
Sí. Los movimientos del precio spot cambian las tres ventanas y las monedas pueden salir de la cohorte de corto plazo al madurar sin moverse. Ambos efectos pueden desplazar las proporciones incluso sin transacciones nuevas de los holders que permanecen.