Reserve Risk (riesgo de reserva)

Qué mide

El Reserve Risk divide el precio de Bitcoin entre el HODL Bank, el costo de oportunidad acumulado que aceptan los holders al no vender, estimado principalmente a partir de cuántas monedas antiguas se gastan. Los valores más bajos indican una convicción alta en relación con el precio.

Cómo interpretarlo

Las lecturas bajas indican una convicción fuerte con un precio relativamente moderado; históricamente aparecieron desde la fase final de los mercados bajistas hasta el inicio de las fases alcistas. Las lecturas altas indican que el precio se ha adelantado mucho a la convicción mientras las monedas antiguas empiezan a moverse, algo que históricamente ocurrió cerca de los techos de ciclo. El gráfico usa por defecto una escala logarítmica para comparar niveles entre años.

Como el costo de oportunidad se sigue acumulando, el ratio ha ido bajando de un ciclo a otro, por lo que los niveles de los primeros ciclos no se trasladan directamente a los últimos años; compara las lecturas dentro de un mismo ciclo. Reacciona rápido al precio, y un movimiento de un día no significa que la convicción haya cambiado de golpe.