Razão Stock-to-Flow
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Sobre esta métrica
O que mede
A Razão Stock-to-Flow (S2F) divide a oferta existente de bitcoin por um ano de nova emissão; valores mais altos indicam maior escassez. Um modelo ajustado aos dados históricos converte a razão no preço do modelo S2F, exibido junto com o preço real.
Como interpretar
A cada 210,000 blocos, cerca de quatro anos, o subsídio de bloco cai pela metade: a emissão anual cai pela metade, a razão dobra e o preço do modelo sobe bruscamente. Preço acima do modelo significa que o mercado avalia o Bitcoin acima do que a escassez sozinha implica; preço abaixo significa o contrário. Dias até o halving mostra em que ponto do ciclo de halving o preço está.
O modelo olha apenas para a oferta e assume que a escassez determina o preço, ignorando a demanda, as condições macroeconômicas e a estrutura de mercado; ajustado a apenas alguns ciclos, suas estatísticas são contestadas. Desde o halving de 2020, o preço ficou na maior parte do tempo bem abaixo do modelo, e a diferença aumentou ainda mais após o halving de 2024. Use-o para entender os choques de oferta dos halvings, não como alvo de preço.
- Frequência
- Diário (UTC 00:00)
- Ativo
- BTC
- Categoria
- Indicadores on-chain
- Tipo
- Detalhamento
- Unidade
- USD
- Dados desde
- 2010-01-01
- Dados mais recentes
- 2026-10-27
Perguntas frequentes
Como a Razão Stock-to-Flow é calculada?
Divida os bitcoins já minerados por um ano de nova emissão. Com a oferta perto de 20 milhões de moedas e cerca de 164,000 moedas novas por ano, a razão fica em torno de 120. Um halving corta o fluxo pela metade e dobra a razão.
Por que o preço do modelo S2F sobe em degrau após cada halving?
O modelo converte a razão em preço por meio de uma fórmula fixa de lei de potência. Um halving dobra a razão, então o preço do modelo sobe muito mais do que o dobro, enquanto nada obriga o preço real a acompanhá-lo.
Como os dias até o halving são calculados?
Para datas passadas, são contados os dias até o halving que de fato veio em seguida. Para o próximo halving, que ocorre a cada 210,000 blocos, os blocos restantes são convertidos em dias pelo ritmo de produção de blocos. Os tempos de bloco variam, então esse número é uma estimativa que muda com o tempo.
