Prêmio de proximidade (normalizado pela volatilidade)

O que mede

O prêmio de proximidade mede o ágio ou desconto do preço do BTC em relação a uma base de custo ponderada a favor de preços de aquisição próximos do preço à vista, normalizado pela volatilidade do preço. É uma pontuação sem unidade, e não uma diferença em USD nem um retorno percentual.

Como interpretar

Leituras positivas indicam ágio em relação ao custo ponderado; leituras negativas indicam desconto. Uma magnitude maior significa um desvio maior na escala de volatilidade do modelo. A máxima de 2021 foi de cerca de 1,293 em 7 de janeiro e a mínima de cerca de -0,655 em 19 de julho, ilustrando os dois lados dessa escala.

A pontuação muda com a ponderação dos custos e a normalização pela volatilidade, além do preço. Ela pode variar mesmo quando a diferença percentual bruta é semelhante. Não interprete 1 como um ágio de 100% nem suponha que a pontuação segue uma distribuição normal com probabilidades fixas de pontos de virada.