
As moedas mantidas em HODL ou perdidas multiplicam a oferta circulante de BTC por um menos a vivacidade (Liveliness), a razão acumulada entre dias-moeda destruídos e dias-moeda criados. O resultado é um equivalente de oferta inativa em BTC baseado em modelo, não uma contagem de endereços ou moedas comprovadamente inacessíveis.
Uma estimativa em alta significa que o crescimento da oferta e o acúmulo de idade não gasta superam o efeito da destruição de idade; uma estimativa em queda reflete o equilíbrio inverso. A série atingiu um pico perto de 8,25 milhões de BTC em 15 de novembro de 2016 e estava perto de 7,78 milhões no halving de abril de 2024, então não cresce simplesmente com a idade da rede.
O modelo não distingue custódia deliberada de longo prazo de chaves privadas perdidas e não atribui moedas individuais a uma categoria de inatividade. Transferências internas podem mudar a vivacidade, enquanto a emissão altera a oferta; ambas podem mover a estimativa sem uma compra ou venda correspondente.
Não. A métrica converte uma razão agregada de idade das moedas em uma quantidade de BTC. Tanto detentores pacientes quanto moedas inacessíveis contribuem para a inatividade, e a blockchain não comprova se um detentor ainda controla uma chave privada.
Não. Essa medida conta moedas que cruzam um limite específico de idade. As moedas em HODL ou perdidas usam a vivacidade de todo o histórico de idade e não têm um limiar de um ou sete anos.
Sim. Ela inclui um componente de retenção estimado pelo modelo, além de moedas potencialmente perdidas. Gastar idade acumulada em outras partes da rede pode reduzir a estimativa sem que nenhuma moeda perdida retorne.