長期保有者相対未実現損失

何を測る指標か

長期保有者相対未実現損失は、約155日以上保有されたコインの含み損を利益と相殺せずに測り、その層の現在の市場価値で割って百分率で示します。損失の分子に寄与するのは、最終移動時の推定コストが現物価格を上回る保有分だけです。

読み方

高い値は古い保有分にも大きな損失が及んでいることを意味します。低い値は、一部の短期保有者が含み損でも、長期保有分の損失負担は限られていることを意味します。年間ピークは2021年が約4.41%だったのに対し、2022年11月9日は75.08%で、後者では古い保有分への影響がはるかに広範でした。

高値で買われたコインが経年で長期保有者層に入ると、その日に新たなトランザクションがなくても損失が増えます。休眠供給やウォレットベースのコスト推定が結果を左右します。また、利益は別に測るため、この層全体では差し引きで含み益でも、損失の値がプラスであることがあります。