長期保有者NUPL

何を測る指標か

長期保有者NUPLは、長期保有者層の市場価値から実現価値を差し引き、その層自身の市場価値で割ったものです。非常に古い低コストのコインも含む、おおむね155日以上経過した保有分の純含み損益を表す無次元指標です。

読み方

高い値は長期保有供給に大きな含み益の余裕があることを示します。ゼロ付近はその余裕がほぼ消えたことを、マイナスは全体として未実現損失があることを意味します。2015年1月14日に約-0.800、2022年11月9日に約-0.327まで低下し、長く保有する層でもストレスが生じたことが記録されています。

低コストの休眠コインや紛失コインが全体の値を押し上げる一方、数カ月前に高く取得されたコインがこの層に加わると、価格が変わらなくても値が下がることがあります。この未調整版では内部送金も経過日数をリセットします。これらは含み損益であり、長期保有者がどれだけ使ったかを測るものではありません。