Stock-to-Flow-Ratio
- 1M1M
- 3M3M
- 6M6M
- 1Y1Y
- ALLALL
Über diese Metrik
Was gemessen wird
Die Stock-to-Flow-Ratio (S2F) teilt das vorhandene Bitcoin-Angebot durch die neue Emission eines Jahres; höhere Werte bedeuten größere Knappheit. Ein an historische Daten angepasstes Modell macht aus der Kennzahl den S2F-Modellpreis, der dem tatsächlichen Kurs gegenübergestellt wird.
Interpretation
Alle 210,000 Blöcke, also etwa alle vier Jahre, halbiert sich die Block-Subvention: Die jährliche Emission sinkt um die Hälfte, die Kennzahl verdoppelt sich und der Modellpreis springt deutlich nach oben. Liegt der Kurs über dem Modell, bewertet der Markt Bitcoin höher, als die Knappheit allein nahelegt; liegt er darunter, gilt das Gegenteil. Die Tage bis zum Halving zeigen, wo der Kurs im Halving-Zyklus steht.
Das Modell betrachtet nur das Angebot und unterstellt, dass Knappheit den Kurs treibt, während Nachfrage, makroökonomische Bedingungen und Marktstruktur außen vor bleiben; da es an nur wenige Zyklen angepasst ist, ist seine Statistik umstritten. Seit dem Halving 2020 lag der Kurs meist deutlich unter dem Modell, und nach dem Halving 2024 hat sich die Lücke weiter vergrößert. Es eignet sich, um Angebotsschocks durch Halvings zu verstehen, nicht als Kursziel.
- Intervall
- Täglich (UTC 00:00)
- Asset
- BTC
- Kategorie
- On-Chain-Indikatoren
- Typ
- Aufschlüsselung
- Einheit
- USD
- Daten seit
- 2010-01-01
- Neueste Daten
- 2026-10-27
FAQ
Wie wird die Stock-to-Flow-Ratio berechnet?
Man teilt die bereits geschürften Bitcoin durch die neue Emission eines Jahres. Bei einem Angebot von fast 20 Millionen Coins und etwa 164,000 neuen Coins pro Jahr liegt die Kennzahl bei rund 120. Ein Halving halbiert den Flow und verdoppelt die Kennzahl.
Warum springt der S2F-Modellpreis nach jedem Halving nach oben?
Das Modell rechnet die Kennzahl über eine feste Potenzgesetz-Formel in einen Preis um. Ein Halving verdoppelt die Kennzahl, daher steigt der Modellpreis auf weit mehr als das Doppelte, während nichts den tatsächlichen Kurs zwingt, sich mit ihm zu bewegen.
Wie werden die Tage bis zum Halving berechnet?
Für vergangene Daten werden die Tage bis zum tatsächlich folgenden Halving gezählt. Für das kommende Halving, das alle 210,000 Blöcke fällig ist, werden die verbleibenden Blöcke im Tempo der Blockproduktion in Tage umgerechnet. Die Blockzeiten schwanken, daher ist dieser Wert eine Schätzung, die sich im Lauf der Zeit verschiebt.
