NVT-Ratio (Marktkapitalisierung zu Transaktionswert)
- 1M1M
- 3M3M
- 6M6M
- 1Y1Y
- ALLALL
- LinearLinear
- LogLog
Über diese Metrik
Was gemessen wird
Die NVT-Ratio (Network Value to Transactions) teilt die Marktkapitalisierung von Bitcoin durch den USD-Wert der an diesem Tag on-chain übertragenen Coins. Ähnlich wie ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) behandelt sie die On-Chain-Abwicklung als Ertrag des Netzwerks und zeigt, wie viel Bewertung jeder Dollar Nutzung trägt.
Interpretation
Eine steigende NVT bedeutet, dass die Marktkapitalisierung schneller wächst als der on-chain übertragene Wert, die Bewertung also im Verhältnis zur Nutzung überdehnt ist; eine fallende NVT bedeutet, dass aktive Abwicklung die Bewertung stützt. Sie steigt, wenn der Kurs ohne entsprechendes Volumen anzieht, und fällt an Tagen mit großen Übertragungen. Das Tagesvolumen ist verrauscht, daher lassen sich ein gleitender Durchschnitt oder das NVT Signal ruhiger ablesen.
Ein wachsender Teil der Aktivität wird off-chain abgewickelt, innerhalb von Börsen, im Lightning Network und in Verwahrprodukten, was die Kennzahl strukturell anhebt. Das Volumen enthält auch nicht-ökonomische Bewegungen wie Wallet-Umschichtungen innerhalb einer Entität, die sie nach unten drücken. Da es anfangs kaum Volumen gab, erreichten die Werte einst den zweistelligen Millionenbereich, daher die standardmäßig logarithmische Skala.
- Intervall
- Täglich (UTC 00:00)
- Asset
- BTC
- Kategorie
- On-Chain-Indikatoren
- Typ
- Einzelwert
FAQ
Warum wird NVT mit dem KGV verglichen?
Das KGV teilt den Kurs durch den Gewinn und zeigt, was der Markt pro Gewinneinheit bezahlt. NVT behandelt den on-chain bewegten USD-Wert als Leistung des Netzwerks und teilt die Marktkapitalisierung durch diesen Wert, was die Bewertung im Verhältnis zur tatsächlichen Nutzung zeigt.
Wie unterscheidet sich die NVT-Ratio vom NVT Signal?
Das NVT Signal teilt die Marktkapitalisierung durch den 90-Tage-Durchschnitt des on-chain übertragenen Werts. Das filtert Ausschläge durch große einmalige Übertragungen heraus und ergibt eine glattere Trendlinie, während die NVT-Ratio stärker auf tägliche Veränderungen reagiert.
Warum sollte man NVT-Niveaus nicht über Jahre hinweg vergleichen?
Ein größerer Teil des Handels wird heute in den Büchern von Börsen, auf Second Layers und in Verwahrprodukten abgewickelt, die keine On-Chain-Übertragung hinterlassen, was den Nenner schrumpfen lässt. Diese strukturelle Verschiebung hebt die Kennzahl im Lauf der Zeit an, ohne dass Bitcoin zwangsläufig teurer geworden ist.
