Мультипликатор Пуэлла
- 1M1M
- 3M3M
- 6M6M
- 1Y1Y
- ALLALL
- ЛинейнаяЛинейная
- Логарифм.Логарифм.
Об этой метрике
Что измеряет
Мультипликатор Пуэлла делит дневную стоимость в USD биткоинов, вновь выпущенных через субсидию за блок, на 365-дневное среднее этой величины. Он показывает, насколько доход майнеров от эмиссии выше или ниже годовой нормы.
Как интерпретировать
Майнеры регулярно продают монеты, чтобы покрывать расходы на электроэнергию и оборудование, и поэтому служат постоянным источником предложения. Очень низкие значения означают, что доход от эмиссии намного ниже среднегодового и майнеры с высокой себестоимостью оказываются под давлением; исторически значения ниже 0.5 приходились на районы дна медвежьих рынков. Очень высокие значения дают майнерам больше причин продавать; значения выше 4 исторически появлялись у вершин циклов.
Каждый халвинг за одну ночь вдвое сокращает дневную эмиссию, тогда как 365-дневное среднее ещё отражает старую награду, поэтому около года значения остаются структурно заниженными. Учитываются только новые монеты, а не комиссии за транзакции. Ранние значения достигали примерно 24.8, а в последних циклах пики заметно снизились.
- Частота
- Ежедневно (UTC 00:00)
- Актив
- BTC
- Категория
- Ончейн-индикаторы
- Тип
- Одно значение
- Данные с
- 2009-01-03
- Последние данные
- 2026-10-27
- Точек данных
- 6,507
Частые вопросы
Как халвинги влияют на мультипликатор Пуэлла?
Количество новых монет за блок сокращается вдвое, поэтому при неизменной цене дневная стоимость эмиссии падает вдвое, а 365-дневное среднее снижается медленно. Значение резко опускается и остаётся низким около года, пока среднее не отразит новую эмиссию.
Почему доход майнеров помогает определить фазу цикла?
Майнеры продают большую часть вновь выпущенных монет, поэтому их доход формирует давление продаж. Доход намного ниже нормы вытесняет слабых майнеров, что обычно совпадало с минимумами циклов; доход намного выше нормы, как правило, приходился на поздние стадии быстрых ралли.
Учитывает ли мультипликатор Пуэлла комиссии за транзакции?
Нет. Он оценивает только монеты, вновь выпущенные через субсидию за блок. Поскольку субсидия уменьшается вдвое примерно каждые четыре года, на комиссии может приходиться всё большая доля дохода майнеров; их учитывает метрика «Общий доход майнеров».
