Реализованная капитализация с поправкой на субъекты

Что измеряет

Реализованная капитализация с поправкой на субъекты оценивает совокупную себестоимость биткоинов в обращении в USD после объединения адресов, отнесённых к одному держателю. Монеты оцениваются по себестоимости, сформированной при переводах между субъектами, поэтому выявленные внутренние перемещения между кошельками не сбрасывают стоимость приобретения.

Как интерпретировать

Рост суммы означает, что переоценка и эмиссия добавляют больше долларовой себестоимости, чем снимают переводы с убытком; снижение — чистое уменьшение себестоимости. Ряд вырос примерно с $175,7 млрд в начале 2021 года до $465,8 млрд в конце года, затем снизился с максимума 2022 года около $467,5 млрд до $353,9 млрд к концу года.

Показатель оценивает капитал, воплощённый в запасах, а не деньги, внесённые на биржи, или прямую сумму денежных потоков. Кластеризация субъектов и отнесение себестоимости могут меняться, а потерянные или спящие монеты сохраняют старую себестоимость. Сравнивайте процентные изменения между циклами, поскольку выросли и предложение, и номинальные долларовые цены.