NUPL долгосрочных держателей с поправкой на субъекты

Что измеряет

NUPL долгосрочных держателей с поправкой на субъекты вычитает реализованную стоимость долгосрочной когорты с поправкой на субъекты из её рыночной стоимости и делит результат на рыночную стоимость этой когорты. Этот безразмерный коэффициент бумажной прибыли сочетает границу срока хранения около 155 дней с исключением распознанных внутренних переводов одного владельца.

Как интерпретировать

Более высокий коэффициент означает, что большая доля рыночной стоимости долгосрочной когорты приходится на чистую бумажную прибыль; ниже нуля когорта в совокупности в убытке. 9 ноября 2022 года он достиг около -0,183 против -0,327 в нескорректированном долгосрочном ряду, показывая, как учёт себестоимости с учётом владения меняет измеренную глубину стресса.

Поправка не исключает все спящие монеты и не доказывает фактические цены приобретения, а метки субъектов могут пересматриваться. Монеты, входящие в когорту по возрасту или выходящие из неё, меняют среднее независимо от цены. Ранние максимумы вблизи 1 отражают очень низкую историческую себестоимость и плохо подходят как фиксированные пороги для поздних рынков.