
De MVRV van kortetermijnhouders deelt de BTC-koers door de Realized Price van kortetermijnhouders, de gemiddelde kostprijs van coins die minder dan 155 dagen geleden voor het laatst bewogen. Zo zie je of recente kopers als groep op ongerealiseerde winst of verlies staan.
Boven 1 staan recente kopers gemiddeld op winst; onder 1 staan ze onder water. In bulltrends vond de ratio vaak steun rond 1, terwijl herstelbewegingen richting 1 in bearmarkten meestal stokten doordat recente kopers rond break-even uitstapten. Waarden ruim boven 1 weerspiegelen een opbouw van kortetermijnwinst die vaak aan correcties voorafging.
De grens van 155 dagen is een statistische conventie, geen maatstaf voor intentie. Bewegingen tussen wallets van exchanges en custodians kunnen oude coins jong laten lijken, en langetermijnhouders die in een stijgende markt verkopen, veranderen de kostenbasis van de groep. De ratio beweegt snel en past daardoor beter bij sentiment over weken tot maanden dan bij waardering op lange termijn.
Coins die langer dan ongeveer 155 dagen worden aangehouden, worden veel minder vaak uitgegeven, dus die grens wordt breed gebruikt om kortetermijn- van langetermijnhouders te scheiden. Het is eerder een statistische conventie dan een harde regel.
Bij 1 is de koers gelijk aan de gemiddelde kostprijs van recente kopers, dus daar slaat hun positie om tussen winst en verlies. Dat maakt het een psychologische grens die in opwaartse trends vaak als steun en in neerwaartse trends als weerstand fungeerde.
De algemene MVRV omvat elke coin en beweegt langzaam, wat goed past bij cyclusanalyse. De STH-MVRV weerspiegelt alleen coins die in de laatste 155 dagen bewogen, dus reageert hij sneller op koersschommelingen.