
Delta Cap trekt de Average Cap, het lopende gemiddelde van de dagelijkse marktkapitalisatie van Bitcoin over de hele geschiedenis, af van de Realized Cap, de totale kostenbasis van alle coins. Het resultaat is een traag bewegende lijn die vaak wordt gezien als een diepe waardebodem voor het netwerk.
In eerdere cycli kwam de marktkapitalisatie van Bitcoin alleen in de zwaarste fases van bearmarkten in de buurt van de Delta Cap of raakte die kort aan, dus het verschil tussen beide laat zien hoe ver de waardering boven die historische bodem ligt. Delta Cap gedeeld door het circulerende aanbod geeft de Delta Price, die je direct met de BTC-koers kunt vergelijken.
De Average Cap is een gemiddelde over de hele geschiedenis, dus de lijn reageert heel traag en is maar in een handvol cycli getoetst. De Realized Cap telt verloren en lang slapende coins nog steeds mee tegen hun oude prijzen. Zie de Delta Cap als context voor extreme ondergewaardering, niet als een precieze bodem.
De Average Cap is de som van de dagelijkse marktkapitalisatie van Bitcoin over de hele geschiedenis, gedeeld door het aantal dagen. De Delta Cap is de Realized Cap min dat gemiddelde.
De Delta Cap is de Realized Cap min een extra bedrag, dus ligt hij onder een niveau dat de marktkapitalisatie zelf zelden doorbreekt. Historisch kwam de marktkapitalisatie alleen tijdens capitulatie in een late fase dicht bij de Delta Cap, al omvat de steekproef maar een paar cycli.
De Delta Price is de Delta Cap gedeeld door het circulerende aanbod. Zo wordt de lijn een niveau per coin dat je op dezelfde as kunt aflezen als de BTC-koers.