按持有期分组的比特币已实现市值

衡量什么

按持有期分组的比特币已实现市值，将未花费输出按距上次链上移动的时间分组，将每笔输出的 BTC 数量乘以创建时价格后，在组内加总，单位为美元。图中从“币龄不足24小时”到“币龄超过10年”共 12 个币龄区间，“整体合计”为各组持币成本之和。

如何解读

“币龄不足24小时”或“币龄1天至1周”增加，表示更多成本集中在刚移动的币上；“币龄1至2年”增长，也可能只是存量币满龄后迁入。历史上，“币龄1至3个月”在 2025 年 12 月 23 日达到 2,545.1 亿美元，至 2026 年 10 月 17 日为 848.1 亿美元。将相邻区间与“整体合计”对照，才能区分成本在币龄间重新分配，还是全市场比特币已实现市值发生变化。

各组是美元总额，不是流通量占比，也不是单枚BTC的平均成本。区间回落可能来自自然满龄或输出被花费；钱包整理会同时重置币龄和计价成本，却未必发生买卖。低成本老币即使数量很大，对美元总值的贡献也可能很小，不能仅凭某组增长就认定有新资金流入。