長期持有者 MVRV

衡量什麼

長期持有者 MVRV 是 BTC 價格除以至少 155 天未移動的幣的平均持幣成本，衡量比特幣最有耐心的持有者帳面獲利有多大。

如何解讀

讀數偏高代表長期持有者持有大量未實現獲利；在過去的週期中，他們往往在牛市後段趁漲勢分批出貨。讀數接近或低於 1，代表連長期持有者也處於損益兩平或虧損，這主要發生在深度熊市的後段。

在頂部附近買入的幣約 155 天後會加入長期持有者群體，並拉高其持幣成本，因此即使價格持平，比率也可能下降。比特幣誕生後的前 155 天沒有讀數，而早期讀數曾高達數百，無法與近幾輪週期相比。