実現時価総額

何を測る指標か

実現時価総額は、各ビットコインをオンチェーンで最後に移動したときの価格で評価して合計したものです。全保有者の取得コストの合計に近く、時価総額よりも安定的に、ネットワークに蓄えられた資本を測れます。

読み方

実現時価総額の上昇は、コインが以前のコストを上回る価格で持ち主を替えていること、つまり新たな資金がより高い価格で流入していることを意味し、強気相場の局面で典型的です。横ばいや低下は、コインが以前のコスト以下で移動していることを示し、資金流入の鈍化や実現損を示唆します。これは弱気相場でよく見られます。

紛失コインや長期休眠コインは、その資本が二度と動かない可能性があっても、古い安値のまま計上され続けます。また、取引所のウォレット整理のように売買を伴わない送金でも、コインはその日の価格で再評価されます。数値は名目USDのため、サイクル間の比較には絶対水準より伸び率のほうが適しています。