
El suministro con última actividad 3a+ mide el porcentaje del BTC circulante cuyo último movimiento on-chain ocurrió hace al menos tres años. Todas las monedas más antiguas siguen incluidas, por lo que es un umbral acumulado de antigüedad, no una sola franja de las HODL Waves.
Un aumento refleja una mayor cantidad relativa de monedas intactas durante varios años. La participación era del 27.853% en el halving de mayo de 2020 y del 45.227% en el de abril de 2024, y después alcanzó un máximo del 46.775% el 26 de mayo de 2024. Estas lecturas describen la profundidad de la inactividad, no la dirección del próximo movimiento del precio.
La espera de tres años convierte esta métrica en un indicador estructural lento, y las monedas perdidas pueden representar parte del saldo. Un holder que mueve BTC a una billetera nueva reinicia la antigüedad aunque no cambie la propiedad; compárala con la participación de dos años para ver si los cambios se concentran en las cohortes más antiguas.
Las monedas solo cumplen el criterio después de tres años sin un movimiento on-chain. Una gran cohorte creada en una fase anterior del mercado puede incorporarse años después, incluso cuando la actividad actual es tranquila.
Con definiciones coherentes de suministro y antigüedad, no. Todas las monedas de tres años o más también cumplen el umbral de dos años, por lo que la participación de tres años es un subconjunto.
Registra la persistencia de la inactividad on-chain, que puede ser compatible con la tenencia a largo plazo. No puede distinguir la tenencia deliberada de las claves perdidas o los acuerdos de custodia, por lo que la convicción sigue siendo una interpretación.