
Realized Cap HODL Waves membagi Bitcoin yang belum dibelanjakan ke 12 rentang usia kepemilikan, dari < 24 jam hingga 10+ thn, dan menilai setiap output pada harga USD saat dibuat. Setiap rentang dibagi dengan total realized cap dan ditampilkan sebagai persentase, mengukur distribusi usia harga perolehan tercatat, bukan suplai BTC mentah.
Porsi rentang muda yang lebih besar berarti lebih banyak harga perolehan dolar terkonsentrasi dalam output yang baru berpindah; pertumbuhan rentang tua menunjukkan modal tercatat tetap belum dibelanjakan seiring bertambahnya usia. Rentang 2–3 thn mencapai sekitar 34,04% pada 29 November 2023, sementara rentang 3–5 thn mencapai sekitar 15,77% pada 5 November 2024. Gelombang ini membantu melacak persistensi modal lintas tahun.
Koin baru berharga tinggi mendapat bobot jauh lebih besar daripada koin awal yang murah, sehingga grafik ini bisa sangat berbeda dari HODL Waves berbasis suplai. Porsi juga berubah saat koin menua atau total realized cap berubah; reorganisasi wallet dapat membuat modal lama tampak baru tanpa perdagangan pasar. Rentang ini mencatat perpindahan terakhir, bukan identitas investor atau janji untuk terus menyimpan.
Untuk setiap output yang belum dibelanjakan, kalikan jumlah BTC dengan harga USD saat dibuat. Jumlahkan nilai itu dalam setiap rentang usia, bagi dengan total realized cap, lalu ubah menjadi persentase.
Koin yang sangat tua umumnya memiliki harga historis rendah, sehingga sumbangannya terhadap harga perolehan dolar tercatat kecil meski jumlah BTC-nya besar. HODL Waves biasa memberi bobot yang sama pada setiap BTC.
Ya. Output masuk ke rentang berikutnya saat mencapai usia tersebut, dengan membawa harga perolehan yang sama. Karena itu, gelombang yang bergeser ke rentang lebih tua bisa mencerminkan ketidakaktifan yang berlanjut, bukan investasi baru.