MVRV 비율

측정 대상

MVRV 비율은 비트코인 시가총액을 실현 시가총액(Realized Cap)으로 나눈 값입니다. 1보다 크면 시장 전체가 미실현 이익 상태이고, 1보다 작으면 가격이 전체 코인의 평균 매입 단가를 밑돌고 있다는 뜻입니다.

해석 방법

값이 높을수록 평가 이익이 크고 차익 실현 유인도 강해집니다. 역사적으로 MVRV가 약 3.5를 넘은 시기는 사이클 고점 부근이었고, 1 아래로 내려간 시기는 약세장 저점 부근에 몰려 있었습니다. 중간 구간은 추세와 함께 해석하는 것이 좋습니다.

고점 수치는 사이클마다 낮아져 왔기 때문에 과거의 고점 기준선에 다시 도달하지 못할 수도 있습니다. 매우 낮은 원가로 계산되는 분실 코인과 장기 수탁 보유분도 비율에 영향을 줍니다. 단기 타이밍보다는 시장이 사이클의 어디쯤에 있는지 가늠하는 데 활용하세요.