
SSR Osilatörü, Stablecoin Arz Oranının 200 günlük hareketli ortalamasından sapmasını, kayan dönem volatilitesini kullanarak normalize eder. SSR, Bitcoin piyasa değerinin takip edilen stablecoinlerin piyasa değerine bölünmesidir; osilatör ise BTC miktarı veya yüzde değil, sıfır merkezli ve birimsiz bir ölçüdür.
Negatif değerler SSR’nin yakın dönemdeki referansının altında olduğunu ve Bitcoin’e göre stablecoin değerinin alışılmıştan yüksek olduğunu gösterir; pozitif değerler ise tersini belirtir. Seri, 12 Mart 2020’de yaklaşık -2,83 kaydetti ve 25 Ekim 2023’te 4,226’ya ulaştı. Bu dalgalanmalar, BTC’ye gerçekte ne kadar stablecoin sermayesi gireceğini değil, göreli likidite koşullarını tanımlar.
Bitcoin fiyatı SSR’nin bir parçasıdır; bu nedenle stablecoin ihracı veya itfası olmadan yalnızca fiyat hareketleri osilatörü değiştirebilir. Kapsam değişiklikleri, stablecoinlerin sabit değerlerinden sapması ve kayan referans da sonucu etkiler. Stablecoinler Bitcoin dışında pek çok faaliyeti finanse eder; ne negatif bir değer ne de sıfıra dönüş fiyatın yön değiştirdiğini doğrular.
Yön bunun tersidir: yüksek değer, Bitcoin’in takip edilen stablecoinlere göre değerinin yakın dönemdeki referansından daha büyük olduğunu gösterir. Düşük değer, fiilî talebi değil, stablecoinlerin daha yüksek göreli alım kapasitesini belirtir.
Hayır. Sıfır, SSR’nin kayan referans değerinde olduğu anlamına gelir. Temel piyasa değeri oranı, osilatör negatif veya sıfır olduğunda bile 1’in çok üzerinde olabilir.
Yapılandırılan veri başlangıcı Mart 2017 olsa da bu serideki ilk boş olmayan değer 4 Eylül 2018’dir. Kayan dönem kullanan bir gösterge önceki gözlemlere ihtiyaç duyar; dolayısıyla grafikte daha erken dönemin tamamı için osilatör değerleri varmış gibi yorum yapılmamalıdır.