
Hash Ribbon, Bitcoin ağ hash oranının 30 günlük ve 60 günlük basit hareketli ortalamalarını izler. 30 günlük ortalamanın 60 günlüğün altına inmesi madenci kapitülasyonunu işaret eder; yeniden üzerine çıkması ise kapitülasyonu sona erdirir. Bu toparlanmaya fiyat momentumunun pozitife dönmesi eşlik ettiğinde bir alım sinyali işaretlenir.
Kapitülasyon, hash oranının düştüğü anlamına gelir; bu genellikle bir yarılanmanın geliri azaltmasının ya da fiyatın sert düşmesinin ardından yaşanır: yüksek maliyetli madenciler makinelerini kapatır ve ayakta kalmak için coin satabilir. 30 günlük ortalamanın yeniden 60 günlüğün üzerine çıkması, hash gücünün geri döndüğünü ve bu baskının hafiflediğini gösterir; tarihsel olarak ardından gelen alım sinyallerinin birçoğu yerel diplere yakın gerçekleşti, ancak bu sinyaller nadirdir.
Hash oranı blok süreleri ve zorluktan tahmin edildiği için gürültülüdür; hava koşullarına bağlı üretim kısıntıları veya madenci taşınmaları kârlılıkla ilgisi olmayan kesişimleri tetikleyebilir. Sinyaller doğası gereği gecikmelidir ve madenci satışları daha büyük bir piyasada daha az ağırlık taşır; bu yüzden göstergeyi fiyat trendi ve madenci geliriyle birlikte değerlendirin.
30 günlük hash oranı ortalamasının 60 günlük ortalamanın altında kaldığı herhangi bir dönemdir. Düşen hash oranı, makinelerin artık kâr getirmediği için kapatıldığı anlamına gelir; madenciler maliyetlerini karşılamak için varlıklarını satabilir ve bu da piyasaya arz ekler. Geçmiş kapitülasyonlar birkaç haftadan birkaç aya kadar sürmüştür.
İki koşulun bir araya gelmesi gerekir: 30 günlük ortalamanın yeniden 60 günlüğün üzerine çıkmasıyla kapitülasyon sona ermiş olmalı ve BTC'nin kısa vadeli fiyat ortalaması daha uzun vadeli bir ortalamanın üzerine çıkarak momentumun pozitife döndüğünü göstermelidir. Grafik, kapitülasyon günlerini ve alım sinyallerini sağ eksende 0/1 değerleri olarak işaretler.
Her yarılanma blok ödülünü yarıya indirir; bu yüzden madenci geliri bir gecede sert biçimde düşer ve daha az verimli makineler kârsız hâle gelir. Bu nedenle kapitülasyon sıklıkla yarılanmayı izleyen haftalarda ortaya çıkmıştır. Tarihleri karşılaştırmak için yarılanma işaretlerini açın.