Лонг срещу шорт по фючърси на BTC

Това е най-често погрешно разбираният аспект на съотношението лонг/шорт. Дори ако съотношението на лонг към шорт акаунтите е 1,2, това не означава, че капиталът на лонг страната е по-голям от този на шорт страната. Всъщност то показва, че: Повече акаунти държат лонг позиции. Общата номинална стойност на лонг и шорт позициите обаче остава абсолютно равна. Това обикновено означава, че: Лонг страната има повече участници с по-малък среден размер на позицията (обикновено дребни трейдъри). Шорт страната има по-малко участници с по-голям среден размер на позицията (обикновено китове или институции). Следователно съотношението лонг/шорт по същество е индикатор за структура и настроения, а не мярка за размера на капитала.

На пазара на криптодеривативи съотношението лонг/шорт обикновено се разделя на няколко вида: Съотношение лонг/шорт на покупки/продажби на тейкъри: Основа се на обема на покупките на тейкъри (пазарни покупки) и продажбите на тейкъри (пазарни продажби) за даден период, отразява краткосрочните промени в пазарните настроения и често се използва за краткосрочен анализ. Съотношение лонг/шорт по акаунти на борсите (акаунти): Измерва дела на лонг спрямо шорт акаунтите сред всички акаунти с отворени позиции, като всеки акаунт се отчита само веднъж. Съотношение лонг/шорт по акаунти на топ трейдърите: Включва само акаунтите в горните 20% по маржин баланс и се използва за наблюдение на посоката, към която клонят водещите трейдъри. Съотношение лонг/шорт по позиции на топ трейдърите: Сравнява тенденциите в лонг и шорт позициите на топ трейдърите и по-пряко отразява промените в позициите на едрия капитал. Различните видове съотношения лонг/шорт са подходящи за различни аналитични сценарии и не бива да се използват взаимозаменяемо.

Съотношението лонг/шорт по акаунти на борсите сравнява броя на акаунтите с лонг позиции с броя на тези с шорт позиции, а не размера на самите позиции. Тъй като общата номинална стойност на лонг и шорт позициите на пазара на деривативи винаги трябва да е равна: Когато броят на лонг акаунтите значително надвишава броя на шорт акаунтите, това често показва, че: В лонг страната доминират дребни трейдъри с по-малък среден размер на позицията. В шорт страната доминират големи трейдъри или институции с по-голям среден размер на позицията. Затова, когато съотношението лонг/шорт по акаунти стане прекомерно високо, пазарът понякога може да е по-склонен към ценови движения в обратна посока.

Съотношението лонг/шорт на топ трейдърите за BTC обикновено включва само акаунтите от горните 20% по маржин баланс и се използва, за да се следи дали водещият капитал клони към лонг или шорт позиции. На пазара на крипто фючърси и безсрочни суапове топ трейдърите обикновено имат: По-силни умения за управление на риска По-зрели търговски системи По-висока чувствителност към промените в тренда Затова както съотношението лонг/шорт на акаунтите на топ трейдърите, така и съотношението лонг/шорт на позициите на топ трейдърите често се използват, за да се прецени коя страна предпочита в момента големият капитал. Важно е да се отбележи, че някои институции използват деривати за хеджиране или компенсиране на спот риска, затова съотношението лонг/шорт на топ трейдърите винаги трябва да се тълкува в контекста на общите пазарни условия.

За разлика от съотношението лонг/шорт на акаунтите на топ трейдърите, съотношението лонг/шорт на позициите на топ трейдърите сравнява директно: Общите лонг позиции на топ трейдърите спрямо общите им шорт позиции Основните му предимства са: По-нагледна представа за промените в реалния размер на позициите на големия капитал Помага да се определи дали топ трейдърите увеличават позиции, намаляват експозицията или променят посоката си В периоди, когато отвореният интерес на BTC се променя значително, съотношението лонг/шорт на позициите на топ трейдърите често дава важна допълнителна информация.

Маржин съотношението лонг/шорт на Bitfinex измерва дела на заетите активи, използвани за лонг позиции спрямо шорт позиции на спот маржин пазара, а не позиции в безсрочни или фючърсни договори с доставка. Тъй като сред дългогодишните потребители на Bitfinex има сравнително висока концентрация на професионални трейдъри и средно- до дългосрочен капитал, неговото маржин съотношение лонг/шорт често се разглежда като: Референтен индикатор за средно- до дългосрочните пазарни настроения Сравнителен ориентир между спот маржин пазара и пазара на деривати Когато се появи ясно разминаване между маржин съотношението лонг/шорт на Bitfinex и основните съотношения лонг/шорт на пазара на деривати, това често заслужава специално внимание.

Съотношението лонг/шорт по същество отразява как са разпределени възгледите и поведението на трейдърите, а не определя коя страна в крайна сметка ще спечели. На пазара на деривати: Когато участието в лонг или шорт се концентрира прекомерно в една посока, това често сигнализира за силно единодушни настроения сред дребните трейдъри. Противоположната страна пък може да е доминирана от малък брой големи трейдъри или институции. Самият пазар на крипто деривати е с висок ливъридж и има силно изразен характер на стратегическа игра. Затова, когато анализират съотношението лонг/шорт на BTC, много трейдъри се фокусират повече върху това дали големите и дребните трейдъри са на една и съща страна, или вече се е появило ясно разминаване.