CoinGlass 加密衍生品風險指數（CDRI）

CoinGlass 加密衍生品風險指數（CDRI）是由 Coinglass 研究團隊編制的加密衍生品市場風險強度指標，用於量化反映當前市場的槓桿使用程度、交易情緒熱度和系統性爆倉風險。CDRI 是一個範圍為 0–100 的標準化風險評分模型，數值越高，表示市場越接近過熱或脆弱狀態。

該指數通過對未平倉合約、資金費率、槓桿倍數、多空比、合約波動率與清算量等多個維度進行加權分析，構建出可即時追蹤的市場風險画像，適用於交易者風險管控、量化策略判斷與產品掛鉤。 CDRI（CoinGlass 衍生品風險指數）是一個中性風險評分系統，評估的是市場結構（如槓桿、情緒、爆倉等），而非價格走勢。 當指數升高，代表衍生品市場進入不穩定區域，無論做多或做空都面臨更高的爆倉風險。 當 CDRI 處於高位，表示市場槓桿集中、情緒極端，已進入「高博弈區」，價格波動劇烈，多空雙向爆倉的機率大幅上升。 請注意： 高風險 ≠ 看空訊號。 即使價格持續上漲，只要市場結構改善（如空頭出清、資金費率回歸中性），風險指數也會自然回落。 案例說明：2024 年 2 月 28 日 CDRI 指數早已進入極端區間（>80），顯示市場槓桿使用過度、情緒擁擠。 當日比特幣依然突破新高，吸引大量追空與追多倉位。 隨後出現典型的多空雙爆 K 線：上影線清洗多頭，下影線反殺空頭。 隨著空頭爆倉被出清、槓桿風險釋放，CDRI 指數迅速下滑。 此風險下降的原因並非價格下跌，而是因為市場結構變得更健康。

CDRI 綜合考慮以下七大關鍵指標

總未平倉合約（Open Interest）：表示市場整體槓桿體量，當 OI 急速上升，風險快速累積

資金費率（Funding Rate）：多空持倉成本的變化，極端偏正或偏負時常伴隨劇烈反轉

平均槓桿倍數：反映交易者冒險程度，散戶與主力的槓桿使用強度

多空比偏離度：市場方向擁擠程度，當方向性極度傾斜（如 90% 做多），表示潛在清算集中風險

隱含波動率（Implied Volatility）：體現市場對未來波動的預期，高波動 = 不確定性與衝擊風險上升

24 小時清算總額：單日清算金額劇增，是系統性風險釋放的前兆

成交量熱度變化：近期成交量激增代表 FOMO 或市場恐慌

所有指標均進行標準化後加權，計算得出 0–100 的綜合風險得分。

終端儀表盤： 用顏色編碼直觀顯示市場處於什麼風險區間

策略風險控制： 作為交易量化因子的輸入，決定進出場邏輯

日內交易者：

監控短期風險變化，動態調整倉位和止損設置

識別高波動預警信號，規避極端行情衝擊

量化策略師：

構建風險平價投資組合的動態調整因子

開發基於風險指數的均值回歸交易策略

機構投資者：

作為宏觀風險敞口管理的參考指標

結合持倉組合進行壓力測試和 VaR 計算

投資者情緒輔助：

幫助用戶識別過度貪婪或恐慌

媒體與報告引用：

作為主流衍生品市場情緒溫度與風險參考標準

當前 CDRI 值：83（極端風險）

市場處於高槓桿堆積狀態，建議回避方向性重倉，設立動態止盈止損。

即時 API（支援 REST）

圖表元件與儀表盤整合

商業授權合作與終端嵌入部署

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