在期權交易中，交易者們往往會看到一些希臘字母，它們代表著期權價格對不同變數的敏感性的數學度量，它們是期權定價模型的產物，通過這些度量，期權交易者可以更準確地評估期權的風險敞口，並構建相應的風險管理以及交易策略。
期權交易中常用的希臘字母表示有如下幾個：Delta (Δ)、Gamma (Γ)、Theta (Θ)、Vega (ν) 、Rho (ρ)。下面將Delta (Δ)所表示的內涵。
期權損益＝Delta損益＋Gamma損益＋Vega損益＋Theta損益＋其它小係數損益。
Delta (Δ)
定義：Delta表示期權價格對標的資產價格變動的一階偏導數。
含義：Delta衡量了期權價格相對於標的資產價格的變化而變動的速率，簡而言之就是標的資產價格變動一個單位，期權價格預期將會變動的幅度。Dleta是期權交易策略中非常重要的參考對象。
e.g. 假設我們手中有一份看漲期權，價位是1.00。它的Delta值為.50。這意味著，無論標的期貨的波動有多大，期權的波動都只有標的期貨的50%。
假設標的期貨產品從96漲到97.5。這代表1.5個點的波動。因此，期權費的波動為1.5的50%，即.75。期權的新價格為1.75。
看漲期權的Delta值始終是0至1.00之間的正數，而看跌期權的Delta值始終是0至-1.00之間的負數。 期貨合約的Delta值是1.00。
交易者提到Delta值時通常會省略小數點。因此，如果Delta值為.40，通常會稱為Delta值40。按照這個規則，看漲期權的Delta值介於0至100之間，看跌期權的Delta值介於0至-100之間。
多頭看漲期權的Delta值為正數，而空頭看漲期權的Delta值為負數。 與之相反，多頭看跌期期權的Delta值為負數，空頭看跌期權的Delta值為正數。
應用：通過Delta中性策略，期權交易員們可以買賣標的資產或是其他期權來抵消風險，使Delta達到中性。並且可以根據Dleta值調整倉位元，以實現交易員理想的風險敞口。
