O que é o gráfico de níveis de liquidação (Liquidation Levels)?
Futuros são operados com alavancagem (leverage). Quando o preço anda o suficiente contra uma posição, a corretora a fecha à força: é a liquidação (liq, no jargão), também chamada de fechamento forçado. O preço que dispara isso é o preço de liquidação (liquidation price), e onde muitas posições têm quase o mesmo preço de liquidação formam-se os níveis de liquidação (Liquidation Levels), as zonas de liquidação de que os traders falam.
O gráfico registra esses preços candle a candle. Um lote de posições aberto em um candle traça uma linha horizontal a partir desse candle, que segue para a direita até o preço tocá-la. Linhas acima do preço são liquidações de shorts (posições vendidas), linhas abaixo são liquidações de longs (posições compradas), e quanto mais brilhante a linha, mais posições se estima que serão liquidadas ali.
Traders acompanham isso porque as liquidações entram no livro de ofertas (book) como ordens a mercado (market orders). Quando o preço entra em um cluster denso, as liquidações aceleram o movimento, e um stop (Stop Loss) colocado na borda do cluster tende a ser executado no pior preço. Os níveis são estimados a partir dos contratos em aberto (Open Interest, OI) e de alavancagens comuns; não são ordens reais no book.
Um exemplo: o BTC está em 82.500 e as linhas entre 80.300 e 80.600 abaixo estão densas e brilhantes. Um pavio (wick) desce até 80.250, esses longs são liquidados em vendas a mercado e a queda acelera bastante. Quando o pavio se recupera, todas essas linhas terminam na ponta dele, porque esse lote de liquidações já aconteceu.
