含み益UTXO比率

何を測る指標か

含み益UTXO比率は、現在より低いBTC価格で作成された未使用アウトプットの数を、未使用アウトプット総数で割った値です。元の小数比率を百分率で表示し、BTC価値ではなくアウトプットを等しく重み付けします。

読み方

高い割合は、多くのアウトプット記録に含み益が広がっていることを意味し、低い割合は、価格が作成時の取得コストを上回るアウトプットが少ないことを意味します。この割合は2024年4月の半減期の約92.81%に対し、2026年6月30日には約40.09%へ低下しました。件数ベースの損益状況が大きく変わったことを示しています。

BTC価格の変化と、小口・大口アウトプットの構成変化の両方が影響します。この指標から含み益の大きさや利益のある投資家数はわかりません。また、利用可能な市場価格がなかった初期のゼロ値を、過去のストレスの基準として扱うべきではありません。