
サーモキャップは、各期間の収入をその時点の価格で評価し、マイナーのブロック補助金と取引手数料のUSD価値を累積します。結果は名目ドル建ての累積収入であり、これまでに採掘された全コインの現在の市場価値ではありません。
線の傾きが大きいほど、BTC価格、発行量、手数料によって、新たなドル建て収入がより速く積み上がっていることを意味します。累積合計は2020年5月の半減期の約$170.8億から、2024年4月の半減期には$603.2億へ増えました。累計値では最高値の更新は通常のことです。
サーモキャップは、マイナーの実際の電気代でも利益でもなく、ビットコインへ流入した投資家資金の全体を測るものでもありません。初期のUSD価値は過去の評価に関する仮定に依存し、インフレや累積する基準額により、時代をまたいだ絶対水準の直接比較には限界があります。
サーモキャップは、マイナー収入を獲得時の価格で合計します。実現時価総額は、流通するコインを最後のオンチェーン移動時の価格で評価するため、異なる取得コストを追跡し、コインがより低い価格で動くと低下する場合があります。
過去の収入を現在のBTC価格で再評価することはありません。価格下落は新たなドル建て加算のペースを遅らせる場合がありますが、すでに累積した収入を差し引くことはありません。
初期のごく小さいドル価値から数百億ドルまでの履歴があるためです。対数スケールを使うと、初期の値を平坦にしてしまわず、範囲全体の相対的な成長が見えるようになります。