
MVRV Pemegang Jangka Panjang membagi harga BTC dengan harga perolehan rata-rata koin yang tidak berpindah setidaknya selama 155 hari. Indikator ini mengukur seberapa besar keuntungan di atas kertas para pemegang Bitcoin yang paling sabar.
Nilai tinggi berarti pemegang jangka panjang membawa keuntungan belum terealisasi yang besar; pada siklus-siklus sebelumnya, mereka cenderung mendistribusikan koin saat pasar menguat di akhir bull market. Nilai di sekitar atau di bawah 1 berarti pemegang jangka panjang pun berada di titik impas atau merugi, yang terutama terjadi di akhir bear market yang dalam.
Koin yang dibeli di dekat puncak masuk ke kelompok jangka panjang sekitar 155 hari kemudian dan menaikkan harga perolehannya, yang dapat menekan rasio ini bahkan saat harga datar. Tidak ada nilai untuk 155 hari pertama Bitcoin, dan nilai awal mencapai ratusan, sehingga tidak sebanding dengan siklus-siklus terbaru.
Setiap hari, koin yang mencapai usia 155 hari masuk ke kelompok jangka panjang. Jika koin itu dibeli di harga lebih tinggi, harga perolehan rata-rata kelompok naik dan rasionya turun, seperti yang sering terlihat dalam beberapa bulan setelah puncak bull market.
BTC diperdagangkan di bawah harga perolehan rata-rata pemegang jangka panjang, sehingga modal yang paling sabar pun secara agregat merugi. Secara historis, kondisi ini terutama terjadi di tahap akhir bear market.
Pemegang jangka panjang didefinisikan sebagai pemegang koin setidaknya selama 155 hari, sehingga tidak ada koin yang memenuhi syarat selama 155 hari pertama setelah blok genesis.