
El MVRV por periodo de tenencia divide el valor de mercado actual de cada franja de antigüedad de monedas entre su costo base agregado del último movimiento, lo que equivale al precio de BTC dividido entre el costo promedio de esa franja. Los ratios sin unidades abarcan de <24h a >10a; General es la capitalización de mercado total dividida entre la capitalización realizada total.
Por encima de 1, una franja de antigüedad tiene ganancias latentes agregadas; por debajo de 1, tiene pérdidas agregadas. El 17 de octubre de 2026, la de 6m–12m estaba en torno a 0.936 y la de 1a–2a en torno a 0.814, mientras que General era 1.54. La comparación muestra que algunas cohortes pueden seguir en pérdida incluso cuando el mercado completo está en ganancia en promedio.
La composición de una franja cambia al envejecer o moverse las monedas, por lo que su ratio puede variar sin cambios de precio. Los costos registrados muy bajos dan a las franjas más antiguas múltiplos enormes: >10a alcanzó aproximadamente 604,482 en febrero de 2021. Son ratios respecto al costo, no retornos apalancados, y las franjas no deben sumarse ni promediarse con el mismo peso.
Esas monedas se movieron por última vez muy recientemente, por lo que sus costos registrados suelen estar cerca del precio actual. Los cambios de precio intradía y el momento de medición aún pueden alejar el ratio de 1.
Muchas de las primeras monedas tienen costos registrados extremadamente bajos, por lo que dividir su valor actual entre ese pequeño denominador genera un múltiplo enorme. Esto no establece el retorno de compra verificado de un holder, y los supuestos de valoración inicial importan.
Es el ratio entre el valor de mercado total y el costo base total. Matemáticamente es un promedio de los ratios válidos de las franjas ponderado por la capitalización realizada, no un promedio simple ni su suma.