¿Qué es un gráfico de niveles de liquidación (Liquidation Levels)?
Los futuros se operan con apalancamiento (leverage). Cuando el precio se mueve lo suficiente en contra de una posición, el exchange la cierra a la fuerza: es la liquidación (liq en la jerga), también llamada cierre forzoso. El precio que la dispara es el precio de liquidación (liquidation price), y donde muchas posiciones comparten casi el mismo precio de liquidación se forman los niveles de liquidación (Liquidation Levels), las zonas de liquidación de las que hablan los traders.
El gráfico registra estos precios vela a vela. Un lote de posiciones abierto en una vela traza una línea horizontal desde esa vela, que se extiende hacia la derecha hasta que el precio la toca. Las líneas por encima del precio son liquidaciones de shorts (posiciones cortas), las de abajo son liquidaciones de longs (posiciones largas), y cuanto más brillante es la línea, más posiciones se estima que se liquidarán ahí.
Los traders lo siguen porque las liquidaciones entran en el libro de órdenes como órdenes a mercado (market orders). Cuando el precio entra en un clúster denso, las liquidaciones aceleran el movimiento, y un stop loss (orden de stop) colocado en el borde del clúster suele ejecutarse al peor precio. Los niveles se estiman a partir del interés abierto (Open Interest, OI, también llamado contratos abiertos) y de los apalancamientos habituales; no son órdenes reales en el libro.
Un ejemplo: BTC cotiza en 82.500 y las líneas entre 80.300 y 80.600 por debajo son densas y brillantes. Una mecha (wick) baja hasta 80.250, esos longs se liquidan en ventas a mercado y la caída se acelera claramente. Cuando la mecha se recupera, todas esas líneas terminan en su punta, porque ese lote de liquidaciones ya se ha producido.
