信贷违约掉期(credit default swap)缩写CDS,也称贷款违约保险，是信贷与保险的金融衍生工具之一，是一种可供投资人规避信用风险的契约，CDS买方定期向卖方支付费用（称为“利差”），以换取在参考实体（通常为债券发行人）发生特定信用事件（如破产、支付违约等）时获得赔偿的权利。
CDS的功能
对冲信用风险：投资者可通过购买CDS来对冲其持有的债券或贷款组合的信用风险，降低潜在损失。CDS允许将信用风险从风险厌恶方转移到风险承受能力更强或愿意承担风险以获取收益的参与者。
投机交易：投资者可利用CDS表达对特定实体信用状况的看法，通过买入或卖出CDS进行投机交易，获取潜在收益。
CDS具有的风险
交易对手风险：卖方可能无法履行其在信用事件发生时的赔偿义务。流动性风险：在市场压力下，可能难以找到合适的交易对手平仓。系统性风险：CDS 的广泛使用可能导致风险在金融体系中蔓延，加剧金融市场的不稳定性。
CDS 是一种重要的信用风险管理工具，但其自身也存在一定的风险。投资者在参与 CDS 交易时应充分了解其特性和风险，审慎决策。
