實值期權In-the-Money（ITM）

實值期權是指行權價格低於或等於標的資產的市場價格的期權。例如，如果某隻股票的市場價格為50美元，那麼行使價格為50美元或更低的認購期權就是實值期權，行使價格為50美元或更低的認沽期權也是實值期權。

持有實值期權可以帶來直接的盈利，因為該期權在到期時可以被行使並獲得盈利。實值期權的價格通常較高，因為它們的內在價值較高，即可以立即獲得盈利的可能性較大。

實值期權也可能被用來進行保護或套利策略。例如，一個持有股票的投資者可以同時購買一個相應數量的認沽期權作為對沖，以保護股票的價格下跌所帶來的風險。