CVD（Cumulative Volume Delta）是一種基於成交量的技術分析指標，它通過計算市場買賣雙方成交量差異來提供市場買賣壓力的可視化表現。 單純看價格圖表，我們只能知道價格漲了還是跌了，但很難理解背後的真正原因——到底是真的有大量資金在買入推高價格，還是僅僅是市場情緒的短暫波動？ 正是在這種背景下，CVD（Cumulative Volume Delta，累計成交量差值）這一技術分析指標應運而生，為市場參與者提供了一個全新的視角來理解買賣雙方力量的對比。 CVD指標不僅僅是簡單的成交量統計，它更是市場情緒和資金流向的綜合反映。 通過精確計算主動買入量與主動賣出量之間的累積差異，CVD能夠説明交易者識別潛在的趨勢反轉點，驗證當前價格走勢的可持續性，並發現價格與成交量之間的背離現象。
CVD指標的核心機制與技術原理
CVD（Cumulative Volume Delta）是一種基於成交量的技術分析指標，它通過計算市場買賣雙方成交量差異來提供市場買賣壓力的可視化表現。 該指標的核心在於區分主動買入交易和主動賣出交易，並將這些差值進行累積計算。 具體而言，CVD的計算公式為：CVD_t = CVD_{t-1} + （主動買入量 - 主動賣出量），其中主動買入量指的是買方以賣方報價成交的交易量，通常被稱為“吃單”，而主動賣出量則是賣方以買方報價成交的交易量。
與傳統的成交量指標不同，CVD指標通過將每個價格條的Delta值相加，形成一個累計的Delta值，然後通過在價格圖表下方繪製這個值來進行可視化表示。 當Delta值大於0時，表示買盤壓力大於賣盤壓力，價格可能上漲; 如果Delta值小於0，則表示賣盤壓力大於買盤壓力，價格可能下跌。 CVD指標使用intrabar（更小時間框架）交易量和價格波動來估計每個圖表K線內買入和賣出壓力之間的差異，如果intrabar的收盤價超過開盤價，系統會認為該交易量為正，並將該值添加到圖表K線的總量中，相反則從總量中減去該交易量。
市場中的CVD應用
CVD指標在趨勢確認方面具有重要價值，當CVD持續上升時，表明主動買入量持續大於主動賣出量，顯示買方主導市場，通常預示著價格上漲趨勢的延續。 相反，當CVD持續下降時，表明賣方力量佔據主導地位，可能推動價格進一步下跌。 在實際應用中，交易者需要觀察CVD與價格走勢的一致性，當價格上漲且CVD同時上升時，說明市場多頭力量較強，趨勢具有較強的可持續性。
更為重要的是，CVD指標在識別市場背離方面具有獨特價值。 背離現象指的是價格趨勢與CVD指標偏離的情況，通常預示著當前市場趨勢存在潛在疲軟。 常規看漲背離表現為價格創新低但CVD指標形成更高的低點，暗示賣方力量正在減弱; 隱藏看漲背離則是價格創新高但CVD指標形成更低的高點，可能預示著買方力量不足以支撐價格繼續上漲。 相應地，常規看跌背離表現為價格創新高但CVD指標形成更低的高點，表明買方力量正在衰減; 隱藏看跌背離則是價格創新低但CVD指標形成更高的低點，顯示空頭力量可能正在減弱。
常規看漲背離：價格創新低，但CVD指標形成更高的低點，暗示賣方力量正在減弱。
隱藏看漲背離：價格創新高，但CVD指標形成更低的高點，可能預示著買方力量不足以支撐價格繼續上漲。
常規看跌背離：價格創新高，但CVD指標形成更低的高點，表明買方力量正在衰減。
隱藏看跌背離：價格創新低，但CVD指標形成更高的低點，顯示空頭力量可能正在減弱。
在期貨和衍生品交易中，CVD指標常與未平倉合約（Open Interest， OI）結合使用，形成更完整的市場分析框架。 這種結合能夠提供四種不同的市場情況判斷：OI上升且CVD上升表示多頭開倉，意味著頭寸增加、買家增多; OI上升且CVD下降表示空頭開倉，意味著頭寸增加、賣家增多; OI下降且CVD下降表示多頭平倉，意味著買家減少、多頭平倉; OI下降且CVD上升表示空頭平倉，意味著賣家減少、空頭平倉。
CVD指標還可以與RSI、MACD等傳統技術指標結合使用，這種多指標組合能夠提高信號的可靠性，減少假信號的出現。 例如，當CVD顯示看漲背離且RSI從超賣區域反彈時，這種組合信號通常具有更高的成功概率。 然而，需要注意的是，任何技術指標都存在固有局限性，背離信號並非完全可靠，有時會出現假信號。 CVD指標的效果在很大程度上依賴於參數設置，不同的參數配置可能導致截然不同的分析結果，這要求交易者具備豐富的經驗來優化參數設置。
