Toplam Açık Faizli Simon`s Cat Vadeli İşlemleri

İşlem hacmi, futures işlemlerinin ne kadar aktif olduğunu gösterirken, CAT Açık Faiz, futures pozisyonlarının piyasada gerçekten korunup korunmadığına odaklanır. Yaygın farklar şunlardır: Yüksek işlem hacmi ancak Açık Faiz’de çok az değişim, genellikle long ve short pozisyonlar arasında sık pozisyon değişimini gösterir Orta düzey işlem hacmiyle birlikte Açık Faiz’in istikrarlı şekilde artması, yeni kaldıraçlı pozisyonların kademeli olarak oluşturulduğunu gösterebilir Bu nedenle işlem hacmi daha çok kısa vadeli işlem faaliyetlerini yansıtırken, Açık Faiz piyasanın orta ve uzun vadeli pozisyon yapısı hakkında daha iyi içgörü sağlar.

CAT perpetual futures fiyatı belirli bir aralıkta yatay seyrederken Açık Faiz artmaya devam ediyorsa, bu durum genellikle hem long hem de short tarafın pozisyon eklediğini, ancak henüz hiçbir tarafın fiyatı bir kırılmaya zorlamadığını gösterir. Bu durum genellikle şu koşullarda ortaya çıkar: Piyasa katılımcılarının bir sonraki yön konusunda farklı görüşlere sahip olması Büyük oyuncuların fiyatı doğrudan etkilememek için pozisyonlara kademeli olarak girmesi Volatilitenin düşük kalması ve trader’ların futures işlemlerinde kaldıraç artırma eğiliminde olması Bu durum, fiyatın hemen harekete geçeceği anlamına gelmez; ancak net bir yön ortaya çıktığında fiyat volatilitesinin belirgin şekilde artabileceğine işaret eder.

Her zaman değil. Açık Faiz’deki bir düşüş, açık futures sayısının azaldığını gösterir; ancak bunun arkasındaki nedenler farklı olabilir: Yüksek volatiliteye sahip piyasa hareketleri sırasında, çok sayıda pozisyon zorunlu olarak tasfiye edilebilir ve bu da Açık Faiz’in hızla düşmesine neden olur Zayıflayan veya yatay piyasa koşullarında, trader’lar kaldıraç riskini azaltmak için pozisyonlarını isteyerek kapatmayı tercih edebilir Uygulamada, fiyat dalgalanmalarının şiddetini ve likidasyon hacimlerinin artıp artmadığını gözlemlemek, zorunlu deleveraging ile aktif pozisyon çıkışlarını ayırt etmeye yardımcı olur.

Açık Faiz’in tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşması, CAT türev işlemlerine katılan sermaye miktarının tarihsel bir zirvede olduğunu gösterir; ancak bu durum mutlaka piyasanın tepe yaptığı anlamına gelmez. Trend olan piyasalarda Açık Faiz, fiyatla birlikte yükselmeye devam edebilir. Gerçekten dikkat edilmesi gereken durum, Açık Faiz artmaya devam ederken fiyat momentumunun zayıflamaya başlamasıdır. Bu durum genellikle pozisyonların piyasanın tek bir tarafında yoğunlaştığını ve fiyatların ters yöndeki hareketlere karşı daha hassas hâle geldiğini gösterir.

Borsalar arasındaki CAT Açık Faiz farkları genellikle birden fazla faktörün birleşimiyle ortaya çıkar. Örneğin: Borsaların genel büyüklüğü ve türev işlem hacmindeki farklılıklar Bir borsanın daha fazla büyük trader veya kurumsal yatırımcı çekip çekmediği Perakende ağırlıklı kullanıcılar ile profesyonel trader’lar arasındaki kullanıcı yapısı farkları Kaldıraç kuralları, ücret yapıları ve ürün tasarımındaki farklılıklar Bu nedenle, borsalar arasında Açık Faiz analiz edilirken, sermayenin ağırlıklı olarak nerede yoğunlaştığını ve olağan dışı genişlemelerin olup olmadığını belirlemek temel odak noktası olmalıdır.

Açık Faiz tek başına doğrudan alım veya satım sinyalleri sağlamaz; bunun yerine piyasanın genel durumunu değerlendirmek için daha uygundur. Yaygın bir analiz yaklaşımı şunları içerir: Açık Faiz’i fiyat hareketleriyle birlikte kullanarak yeni türev sermayesinin piyasaya girip girmediğini belirlemek CAT Funding Rate ile birlikte değerlendirerek long veya short kaldıraçların aşırı yoğunlaşıp yoğunlaşmadığını analiz etmek Likidasyon verilerini kullanarak hızlı bir deleveraging sürecinin yaşanıp yaşanmadığını gözlemlemek Açık Faiz, Funding Rate ve fiyat hareketleri arasında belirgin bir uyumsuzluk olduğunda, bu durum genellikle piyasa yapısında anlamlı bir değişimin yaşandığına işaret eder.

Çünkü Açık Faiz, trader’ların mevcut fiyat döngüsü sırasında piyasada kaç adet türev pozisyonun kaldığını değerlendirmesine yardımcı olur. Açık Faiz yüksek olduğunda, piyasa genellikle fiyat hareketlerine daha hassas tepki verir. Buna karşılık, Açık Faiz’deki sürekli bir düşüş çoğu zaman kaldıraçlı sermayenin piyasadan çıktığını gösterir ve piyasanın bir soğuma sürecine girebileceğine işaret eder. Bu nedenle perpetual futures ve türev analizlerinde Açık Faiz, piyasanın genel yapısını anlamak için temel bir gösterge olarak yaygın şekilde kabul edilir.