CVC terminer Long vs. Short

Detta är den mest missförstådda aspekten av Long/Short-kvoten. Även om kvoten mellan long- och short-konton är 1,2 betyder det inte att kapitalet på long-sidan är större än på short-sidan. Det den faktiskt visar är: Fler konton håller long-positioner. Det totala nominella värdet av long- och short-positioner är dock exakt lika stort. Detta innebär vanligtvis att: Long-sidan har fler deltagare med mindre genomsnittlig positionsstorlek (vanligtvis privattradare). Short-sidan har färre deltagare med större genomsnittlig positionsstorlek (vanligtvis valar eller institutioner). Long/Short-kvoten är därför i grunden en struktur- och sentimentindikator, inte ett mått på kapitalets storlek.

På marknaden för kryptoderivat delas Long/Short-kvoten vanligtvis in i flera typer: Taker köp/sälj Long/Short-kvot: Baseras på taker-köpvolym (marknadsköp) och taker-säljvolym (marknadsförsäljning) under en given period, speglar kortsiktiga förändringar i marknadssentimentet och används ofta för kortsiktig analys. Börsernas Long/Short-kvot för konton (konto): Mäter andelen long- jämfört med short-konton bland alla konton med öppna positioner, där varje konto bara räknas en gång. Long/Short-kvot för topptradares konton: Omfattar endast konton bland de översta 20 % sett till marginalsaldo och används för att observera de ledande tradarnas riktningsbias. Long/Short-kvot för topptradares positioner: Jämför utvecklingen av topptradarnas long- och short-positioner och speglar mer direkt positionsförändringar hos stort kapital. Olika typer av Long/Short-kvoter passar för olika analysscenarier och bör inte användas omväxlande.

Börsernas Long/Short-kvot för konton jämför antalet konton med long-positioner med antalet konton med short-positioner – inte storleken på själva positionerna. Eftersom det totala nominella värdet av long- och short-positioner på derivatmarknaden alltid måste vara lika stort: När antalet long-konton tydligt överstiger antalet short-konton tyder det ofta på att: Long-sidan domineras av privattradare med mindre genomsnittlig positionsstorlek. Short-sidan domineras av stora tradare eller institutioner med större genomsnittlig positionsstorlek. Det är också därför marknaden ibland kan vara mer benägen till prisrörelser i motsatt riktning när den kontobaserade Long/Short-kvoten blir alltför hög.

Topptraders Long/Short-kvot för CVC omfattar vanligtvis bara konton som tillhör de översta 20 % sett till marginalsaldo och används för att se om det ledande kapitalet lutar åt long- eller short-positioner. På marknaden för kryptoterminer och perpetual swaps har topptraders i allmänhet: Starkare förmåga till riskhantering Mer mogna handelssystem Högre känslighet för trendförändringar Därför används både topptraders Long/Short-kvot för konton och topptraders Long/Short-kvot för positioner ofta för att bedöma vilken sida det stora kapitalet för närvarande föredrar. Det är viktigt att notera att vissa institutioner använder derivat för hedging eller för att kvitta spotrisk, så topptraders Long/Short-kvot bör alltid tolkas i ljuset av de övergripande marknadsförhållandena.

Till skillnad från topptraders Long/Short-kvot för konton jämför topptraders Long/Short-kvot för positioner direkt: Topptraders totala long-positioner mot topptraders totala short-positioner Dess främsta fördelar är: Ger en mer intuitiv bild av förändringar i den faktiska positionsstorleken hos det stora kapitalet Hjälper till att avgöra om topptraders ökar positioner, minskar exponeringen eller ändrar riktning Under perioder då CVC Open Interest förändras kraftigt ger topptraders Long/Short-kvot för positioner ofta viktiga kompletterande insikter.

Bitfinex marginal-Long/Short-kvot mäter andelen lånade tillgångar som används för long-positioner jämfört med short-positioner på spotmarginalmarknaden, inte positioner i perpetual- eller leveransterminskontrakt. Eftersom Bitfinex har en relativt hög koncentration av professionella traders och medel- till långsiktigt kapital bland sina långvariga användare betraktas dess marginal-Long/Short-kvot ofta som: En referensindikator för medel- till långsiktigt marknadssentiment Ett jämförelseriktmärke mellan spotmarginalmarknaden och derivatmarknaden När en tydlig divergens uppstår mellan Bitfinex marginal-Long/Short-kvot och de vanliga Long/Short-kvoterna på derivatmarknaden är det ofta värt att bevaka noga.

Long/Short-kvoten speglar i grunden hur tradernas åsikter och beteenden är fördelade, snarare än att avgöra vilken sida som till slut vinner. På derivatmarknaden: När deltagandet på long- eller short-sidan blir alltför koncentrerat till en sida signalerar det ofta ett mycket enhetligt sentiment bland småsparare. Den motsatta sidan kan i stället domineras av ett fåtal stora traders eller institutioner. Själva kryptoderivatmarknaden är starkt hävstångsbaserad och har en utpräglat spelteoretisk karaktär. Därför fokuserar många traders, när de analyserar CVC Long/Short-kvoten, mer på om stora traders och småsparare är positionerade på samma sida, eller om en tydlig divergens redan har uppstått.