很多时候，交易者们预期市场将会大幅波动，但对其变化的方向性没有把握时，就会用到一种被称为勒式期权组合的期权策略。下文将详细介绍勒式期权组合的定义以及在交易中如何使用该种期权策略。
勒式期权组合的定义
勒式组合通过买入一个低于标的资产当前价格的看跌期权+买入一个高于当前标的资产价格的看涨期权完成构建。当标的资产价格大幅波动（无论是上涨还是下跌）时，勒式期权组合都能获利。勒式期权组合与跨式组合有相似之处，所以其也被成称为宽跨式组合。但与跨式组合不同的是其风险相对较低，但盈利条件更苛刻。
买入勒式组合
如果交易者认为市场即将发生变化，但对其方向性没有把握，就会买入勒式组合，即买入行权价高于标的资产现价的看涨期权，同时买入行权价低于标的资产现价的看跌期权。盈亏平衡点是看涨期权的行权价加上勒式组合的成本，以及看跌期权的行权价减去勒式组合的成本。 亏损仅限于价差的成本。如果市场在到期时介于两个行权价之间，这时的亏损最高。 由于勒式组合完全由多头期权组成，它将因为时间衰减而失去期权费。如果市场介于两个行权价之间，则时间衰减的成本最高。但是由于该期权组合买入了看涨期权与看跌期权，所以无论哪个方向其盈利潜力都是无限大。
卖出勒式组合
如果交易者认为市场未来一段时间会陷入停滞，就会卖出勒式组合，即卖出高于标的资产现价的看涨期权同时卖出低于标的资产现价的看跌期权。只要市场价格不会大幅超过行权价，他们可以因为期权的时间衰减而获利。无论是买入还是卖出勒式组合，盈亏平衡点均一致，对于卖出勒式组合，行权时标的资产价格处于两个行权价之间时盈利最高。但是无论是哪个方向，潜在亏损都是无限大。
