隱含波動率是一個指標,在下文我們將其稱為IV(Implied Volatility)，它代表市場對標的資產未來一段時間的波動性預期。它是將市場上的期權或權證價格代入期權定價模型反推出來的波動率數值。隱含波動率在期權市場中是一個非常重要的指標，它直接影響了期權的定價。當隱含波動率越高時，期權定價越高。
IV並非是未來波動性的完美預測，它只是一種基於當前市場訊息的預期。
為什麼在期權市場中IV如此重要？
IV是期權定價的核心：IV是Black-Scholes模型以及其他期權定價模型的關鍵參數，通過IV以及其他參數我們可以計算出期權的理論價格。
IV反映市場情緒：IV反應了交易員們對市場情緒以及不確定性的感知，當市場預期波動率將變大時，IV上升，反之則下降。當市場平靜且交易員自滿時，IV往往較低。但當存在大量不確定性或對潛在風險的擔憂時，IV可能會飆升。
通過IV進行風險管理：交易員們可以通過IV來評估自己的資產組合的風險，從而調整資產組合，控制風險敞口。
IV的特性
非對稱性: 隱含波動率通常呈現出“微笑”或“斜坡”的形狀，即深價內期權的隱含波動率較低，而深價外期權的隱含波動率較高。
時間性: 隱含波動率會隨著到期日的臨近而發生變化。
不同標的資產的隱含波動率水準和形態存在差異。
影響IV的因素
標的資產特性：標的資產的類型、歷史波動率以及流動性都會對IV造成影響。
宏觀經濟：經濟增長，無風險利率變化、通貨膨脹等都會影響IV。
突發事件：當標的資產的關聯實體有重大事件，如發佈財報、投資決策等，以及世界範圍內的地緣政治事件等都會影響IV。
隱含波動率作為期權定價模型中的核心參數，在金融市場中扮演著重要角色。深入理解隱含波動率的含義、計算方法和應用場景，對於投資者、交易者和風險管理人員來說都具有重要意義。
