Общ отворен интерес на QUANT

Обемът на търговия отразява колко активно се търгуват договорите, докато отвореният интерес на QUANT показва дали фючърсните позиции действително се задържат на пазара. Чести разлики: Висок обем на търговия при слаба промяна в отворения интерес обикновено показва честа смяна на позициите между лонг и шорт Умерен обем на търговия, съчетан със стабилен ръст на отворения интерес, често подсказва, че постепенно се изграждат нови позиции с ливъридж В резултат обемът на търговия отразява основно краткосрочната търговска активност, докато отвореният интерес дава по-добра представа за средно- и дългосрочната структура на позициите на пазара.

Когато цената на безсрочните фючърси на QUANT се движи странично в даден диапазон, докато отвореният интерес продължава да расте, това обикновено показва, че както лонг, така и шорт участниците добавят позиции, но никоя от страните все още не е довела цената до пробив. Тази ситуация обикновено възниква, когато: Участниците на пазара имат различни виждания за следващото движение Големите играчи влизат в позиции постепенно, за да не раздвижат пряко цената Волатилността остава ниска, което кара трейдърите да увеличават ливъриджа в дериватите Това не означава, че предстои незабавно движение на цената, но често сигнализира, че щом се появи ясна посока, ценовата волатилност вероятно ще се увеличи значително.

Не непременно. Спадът на отворения интерес показва, че броят на отворените договори намалява, но причините за това може да са различни: По време на силно волатилни пазарни движения голям брой позиции може да бъдат принудително ликвидирани, което води до рязък спад на отворения интерес При отслабващ или страничен пазар трейдърите може да решат доброволно да затворят позиции, за да намалят риска от ливъридж На практика наблюдението на силата на ценовите колебания и на това дали обемите на ликвидациите се увеличават може да помогне да се разграничи принудителното намаляване на ливъриджа от активното излизане от позиции.

Исторически връх на отворения интерес показва, че размерът на капитала, участващ в търговията с деривати на QUANT, е на исторически максимум, но това не означава непременно, че пазарът е достигнал връх. При пазари с тренд отвореният интерес може да продължи да расте заедно с цената. Ситуацията, която наистина изисква внимание, е когато отвореният интерес продължава да се увеличава, докато ценовият импулс започва да отслабва. Това често подсказва, че позициите стават силно концентрирани от едната страна на пазара, което прави цените по-чувствителни към движения в обратната посока.

Разликите в отворения интерес на QUANT между борсите често се дължат на комбинация от фактори. Например: Разлики в общия размер на борсата и обема на търговия с деривати Дали борсата привлича по-голяма концентрация на големи трейдъри или институции Разлики в състава на потребителите, например преобладаващо дребни инвеститори спрямо професионални трейдъри Разлики в правилата за ливъридж, структурата на таксите и дизайна на продуктите Поради това при анализа на отворения интерес по борси основното внимание трябва да е върху това къде е съсредоточен основно капиталът и дали се наблюдават необичайни разширения.

Сам по себе отвореният интерес не дава преки сигнали за покупка или продажба; той е по-подходящ за оценка на общото състояние на пазара. Чест аналитичен подход включва: Комбиниране на отворения интерес с ценовото движение, за да се определи дали на пазара навлиза нов капитал в деривати Комбиниране със ставката на финансиране на QUANT, за да се прецени дали ливъриджът в лонг или шорт позиции не става прекомерно концентриран Използване на данните за ликвидации, за да се наблюдава дали протича бързо намаляване на ливъриджа Когато отвореният интерес, ставката на финансиране и ценовите движения се разминават значително, това често сигнализира за съществена промяна в пазарната структура.

Защото отвореният интерес помага на трейдърите да преценят колко позиции в деривати остават на пазара в текущия ценови цикъл. Когато отвореният интерес е висок, пазарът обикновено реагира по-чувствително на ценовите движения. Обратно, трайният спад на отворения интерес често показва, че капиталът с ливъридж излиза, което подсказва, че пазарът може да навлиза във фаза на охлаждане. Затова при анализа на безсрочни фючърси и деривати отвореният интерес се смята за основен индикатор за разбиране на общата пазарна структура.